~Tuesday，August 14，2012
過去操作的慣性是愈漲愈加碼，不斷的去印證自己判斷的正確，可是在類如保險業的情況則有不同，資金量的龐大，讓分析決策的方式有了改變：
- 隨時要注意遇到重大利空打擊的國家、區域與個別標的：因為價格的下跌，提供了一個相對安全的進場點，要事先明確定義各國產業的關鍵判斷因素，對每個標的企業的夢幻價格要瞭然於胸，不怕長官任何提問，隨時作好承接的準備！
- 要訂定判斷“反市場操作”的啟動機制：若是只有分析而沒有行動，終究於績效無益，一個作法是以年度內從高價下跌超過50%來作為觀察門檻，等到價位更進一步到達基本面評估的合理價位時，即可考慮進場！
- 不止是“反”市場的多空操作，脫離傳統操作習慣的約制，也是最該做的事：很多創新的idea，實際上是對基礎工作的再檢視，再簡化而得到的，舉例來說，近年來外匯資產價格的變動已越來越小，觀念上它是否已到達“可以作為一個Asset Class”的階段呢？而其分析的方式，是否也適宜導入資本市場慣用的評價原則呢？再舉例來說，面對公司不斷提高的業績量，業者都在搜索枯腸時，咱們如何去化資金？如何儘力挑戰市場利率下跌的負面影響？也是一項項反市場思考的努力過程！
反市場思考的目的是在掌握“風險實現過程”的利益，並不是在刻意標新立異，事情反著想，看到、聽到壞消息時，反而心喜，或許也是吾輩中人所應為！